第十六届中国国际聚酯高峰论坛日前在上海举行。论坛上，来自国内外的20多家聚酯相关企业及贸易人士对聚酯产业链上下游半岛bd体育手机客户端 作了深度剖析。

期货日报记者在会上了解到，上半年，在全球经济增速下降的预期下，国内商品市场整体呈现振荡走势，原油波动较为剧烈，PPI指数继续小幅下降。聚酯产业链利润分配则重新洗牌，PTA再度上演过山车行情，流通性偏紧情况下利润大幅扩张。而受需求回撤影响，聚酯半岛bd体育手机客户端 利润收缩明显。MEG在巨大的投产预期下“一蹶不振”。除PTA外，产业链其余半岛bd体育手机客户端 上半年跌幅均较明显。

中纤网数据显示，2019年上半年PTA在高利润下保持高负荷生产，产量增速达到9.4%，伴随年初以及5月份聚酯的两轮大规模减产，PTA库存积累程度较高，上半年社库累计增加近一倍。此外，内盘高价下进口量扩大，上半年进口增速近18%。

“在产量增速的大幅扩张下，MEG上半年进口量增速下降至2.6%，但高库存仍然拖累绝对价格，MEG各途径利润均非常惨淡。”中纤网聚酯产业链负责人赵城说。

目前，聚酯产业链产能过剩情况逐步缓解，近期前景依然脆弱。印度信诚工业有限公司聚酯链总裁R.D.Udeshi表示，根据与以往数据对比发现，产业链利润抵消了价格大幅波动的影响，降低下滑风险。而颠覆性的产能偏离，在未来几年内将有利于聚酯产业链。PX、PTA、MEG在未来均因产能增加而处调整状态，稳定的需求增长将支撑装置运行。

实际上，更多的市场人士对化工行业保持悲观态度。彭博全球化学高级分析师Jason Miner认为，化工品需求增长放缓不可避免，供过于求可能会加剧收益下降。

有市场人士认为，2019年我国正式开启炼化年的序幕，累计多套PX装置等待投产，PTA在2019年以后也将进入新一轮扩产周期，2019年或成为PTA低库存的最后一年。而在2020年PX仍处投产高峰期，PTA产能或迎来大爆发，聚酯新增产能数量预估保持2019年水平。

对此，赵城表示，PX—PTA产业链“一体化”程度将进一步加深，一体化程度的加深也将提升聚酯工厂的盈利能力，PX—PTA—聚酯利益捆绑的概念也日趋牢固，三个环节共同享受一份整体利润的增长。

展望下半年，赵城表示，在贸易摩擦缓和的情况下，下半年需求将会处于缓慢修复状态，但去年至今流至东南亚等地的订单暂时不可逆，全年聚酯需求增速预期在6%—7%，乐观情况下预计产量增速或在9%—10%。下半年PX新增产能投放速度不及预期，利润放大可能较小，进一步回撤的可能性也较小。PTA的流动性保障了其在社库增加的预期下，仍然是化工板块中比较好的多配半岛bd体育手机客户端 。