丙烯是仅次于乙烯的第二重要的石油化工原料,其下游需求广泛,涵盖建筑、汽车、包装、纺织服装等领域,可以说关系到每个人的衣食住行。作为基础化工原料,丙烯消费量巨大,据卓创资讯统计数据显示,2016年丙烯表观需求达到2787.29万吨。但是丙烯现货市场活跃度一直不高,与其他大宗化工品相比,明显缺乏流动性。主要表现在三个方面:
1、商品量相对有限。丙烯贸易的最大特点就是合同货占比高,现货需求占比仅在20%左右。国内丙烯现货需求多以下游化工品企业为主,塑料企业多配套上游,现货需求不强。
2、区域流向单调。目前国内的丙烯现货主要流向华北地区的山东市场和华东地区。主要是两地丙烯的化工类下游工厂(环氧丙烷、丁辛醇、丙烯腈、丙酮等)民营企业多,且企业分布较为集中,当地供应不足,对丙烯现货需求旺盛。
3、贸易商参与不多。尽管丙烯现货流通的总体量较大,但与其他大宗化工品相比,丙烯的贸易商数量,尤其是中间商数量明显分布较其他半岛bd体育手机客户端 少。一方面丙烯现货国半岛bd体育手机客户端 一般直接经由地炼销售至终端企业,贸易商参与不多;另一方面进口半岛bd体育手机客户端 倒手交易超过三手的也不算常见。
造成丙烯流动性弱的原因大致由以下两个原因:
一是丙烯自身的供需特性决定的。丙烯最大的下游领域仍然是塑料,约占总需求的70%,但塑料行业一体化程度较高,原料采购不多,这就意味着丙烯内部互供情况居多,塑料行业对现货需求有限。而占比30%的化工类半岛bd体育手机客户端 则是丙烯现货的需求主体。
近年来国内PDH、MTO、混烷脱氢工艺为代表的规模化民营丙烯厂家不断投产,丙烯产能增长迅猛,现货供应明显增量,打破了以往只能跟中字头炼化企业买丙烯的传统。据卓创数据显示,2016年丙烯总产能3265万吨,较2013年的2096.5万吨增加1168.5万吨,增幅55.74%。同期产量增加972万吨,增幅63.74%。
大陆地区作为东北亚最大的丙烯买方市场,在丙烯进口价格的定价权上影响力十分有限。相比之下,采购国产货价格则更为可控和可预测。加之下游工厂与国内丙烯供应商直接签订年度合约,在公式中将山东市场价、华东市场价、CFR东北亚市场价进行结合,制定出适合当地市场情况和企业自身情况的结算公式,因此近年来国内丙烯市场下游采购重心整逐渐转向国内市场,尤其是内陆地区下游企业基本很少采购进口货。据了解,目前国内丙烯长约比例最高可占到下游企业总采购量70%左右。这就意味着实际丙烯的纯现货需求变得更少了。
二是丙烯受物流限制。丙烯是二类危化品,其运输和存储都受到很大限制。
1、码头及仓储立项难。由于危化品仓储面临较高的安全风险,地方政府在相关项目立项的时候分外小心,安监、消防、环保等部门把关严格。受困于资质门槛高、投资大、安全风险高等原因,目前我国危化品仓库建设跟不化工产业发展步伐,处于短缺状态。用于存储丙烯的球罐目前仍是供不应求
2、仓储周期短。正由于丙烯存储压力较大,因此目前丙烯存储周期多在7-10天,跟一般化工品动辄存放几个月行成鲜明对比。
3、运输方面。丙烯汽运需要使用压力槽车,且为一车一气体式,即专业的罐体装运单一的物料,严禁混合装运。
综上所述,塑料行业上下游配套比例高、下游工厂长约合同货采购为主、仓储物流环节要求高是导致丙烯流动性低的主要原因。